삼성전자·SK하이닉스, 다시 움직이는 반도체 황제

“반도체는 끝났다고?” 이제부터가 진짜 시작일 수 있다.
오랫동안 침체 국면에 빠져 있던 국내 반도체 대장주들이 다시 고개를 들고 있다. SK하이닉스와 삼성전자를 중심으로 한 메모리 업종의 반등은 단순한 주가 흐름이 아니라, 숫자로 확인되는 실적 개선 신호로 이어지고 있다.

AI 수요, 메모리 가격 반등, 외국인 매수, 그리고 2분기 실적 기대까지. 지금은 단기 반등이 아니라 구조적 반전의 초입일 수 있다. 시장은 조용히, 그러나 빠르게 움직이고 있다.

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SK하이닉스, 외국인 매수가 보여준 신호

2025년 들어 SK하이닉스는 무려 6주 연속 외국인 순매수가 이어졌다. 누적 순매수 금액은 6900억 원을 넘었고, 주가는 6월 첫째 주 기준 9.7% 상승했다. 이는 단순한 수급 이슈가 아니라, 2분기 실적 개선에 대한 강한 신뢰가 반영된 흐름이다.

DRAM 가격이 전월 대비 10% 이상 상승하고, DDR4 8Gb는 한 달 새 49.6% 급등했다. 이는 하이닉스가 강점을 보이는 고용량 DRAM 서버향 제품 수요가 실제로 늘고 있다는 반증이다. AI 서버와 고성능 컴퓨팅 수요에 따라 HBM 제품군의 출하도 확대되고 있다.

특히 하이닉스는 엔비디아, AMD 등 글로벌 AI 반도체 기업과의 공급 체인을 이미 확보하고 있어, AI 사이클의 수혜를 직접적으로 받을 수 있는 기업이다.

삼성전자, 메모리 강자의 귀환

삼성전자는 6월 첫째 주 주가가 5.1% 상승, 외국인 순매수는 4500억 원 이상이었다. 반도체 부문은 그동안 부진했지만, 2분기를 기점으로 턴어라운드 국면에 진입할 가능성이 커지고 있다.

DXI(DRAMeXchange Index) 지수가 4.8% 상승한 가운데, 삼성전자 역시 수익성이 낮은 제품군 비중을 줄이고, 고부가가치 제품 중심의 전략을 강화하고 있다. 특히 DDR5, NAND 고용량 제품군의 수요 회복이 점진적으로 실적에 반영될 것으로 보인다.

한편, 삼성전자는 미국과 일본에서의 반도체 인프라 투자 확대를 통해 중장기적으로 글로벌 공급망 안정성과 기술력 강화를 동시에 도모하고 있다. 이는 외국인 투자자들에게 전략적 신뢰를 주는 요소로 작용하고 있다.

메모리 가격, 회복의 핵심 지표

6월 DRAM과 NAND 현물가는 전반적으로 강세 흐름을 보이고 있다. DDR4 16Gb는 주간 6.4%, DDR4 8Gb는 11.2% 급등했다. NAND 역시 모든 제품군에서 소폭 상승하며, 재고 부담 완화와 수요 회복이 동시에 진행되고 있다.

이는 삼성전자와 SK하이닉스 모두에게 유리한 환경이다. 양사는 전 세계 DRAM과 NAND 시장을 과점하고 있으며, 가격 반등 = 곧 실적 개선으로 연결될 수 있는 구조를 가지고 있다.

AI는 단기 테마가 아니라 구조적 모멘텀

TSMC, 브로드컴, 온세미 등 주요 글로벌 기업들은 최근 AI 관련 수요가 예상보다 더 빠르게 확장되고 있다고 언급했다. 브로드컴의 경우, AI 매출이 전년 대비 46% 성장했으며, 이는 전체 매출의 30% 이상을 차지했다.

SK하이닉스와 삼성전자는 AI 서버용 메모리 수요 확대에 가장 직접적으로 연결된 기업이며, 특히 HBM3, DDR5와 같은 고부가 제품군에서 강점을 보유하고 있다. AI 시대의 진입과 함께, 두 기업은 전통적인 메모리 제조사에서 AI 인프라 필수 공급자로 포지셔닝이 전환되고 있다.

관세 불확실성? 이미 반영된 이슈

일부 유통업체는 관세 리스크와 수요 둔화를 이유로 하반기 보수적 가이던스를 제시하고 있다. 그러나 이는 이미 반도체 주가에 상당 부분 반영된 이슈다. 최근 SK하이닉스와 삼성전자에 대한 외국인 매수세는 이러한 우려보다는 실적 개선과 AI 기대를 반영한 결과로 해석할 수 있다.

시장은 이미 움직였다

주가는 선반영한다. 그리고 지금, SK하이닉스와 삼성전자는 움직이기 시작했다. 메모리 가격 반등, AI 인프라 수요, 실적 개선 가시화, 외국인 자금 유입 등 모든 조건이 맞물리고 있다.

2023년과 2024년, 침체기에 무너졌던 신뢰가 2025년 2분기부터 실적으로 회복될 가능성이 커지고 있다. 지금 주목해야 할 반도체는 단순한 반등이 아닌 ‘실적 기반 구조적 턴어라운드’에 진입한 대형주다.

 

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